2016年的供給側(cè)改革和2017年上半年打擊地條鋼，使得內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管行業(yè)的供給變得剛性，行業(yè)盈利大幅改善，也提升了行業(yè)盈利的穩(wěn)定性。內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管行業(yè)的基本面不斷向好，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管板塊有望提前開啟春季行情。

2018年雖然前期關(guān)停的礦山逐步重啟，鋅礦供應(yīng)量增加，缺口收窄，但短期鋅礦供應(yīng)仍然緊張。同時(shí)，加工費(fèi)偏低限制煉廠生產(chǎn)積極性，不排除再度出現(xiàn)階段性集中檢修的可能，精煉鋅供應(yīng)穩(wěn)定性存疑，有望支撐鋅價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)。

取暖季限產(chǎn)對行業(yè)供給將繼續(xù)產(chǎn)生影響，但需要警惕取暖季過后限產(chǎn)結(jié)束及新增產(chǎn)能集中釋放帶來的供給擴(kuò)大。總的來說，2018年內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管行業(yè)運(yùn)行環(huán)境較為穩(wěn)定，去產(chǎn)能邊際效應(yīng)遞減，預(yù)計(jì)2018年國內(nèi)內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管市場仍將延續(xù)頻繁震蕩，但鋼材均價(jià)上移幅度有所放緩，漲幅或降至10%以下。

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